定制家居行业增长的大幅度放缓，摆在这些定制家居行业面前最可行的出路是品牌建设，品牌建设或许是一个不错的方式，你认为呢？
2016、2017是定制家具行业大爆发的两年，这两年恰逢国内房地产市场火热，在消费升级的大趋势下，人们开始更多的选择那些个性的定制化家具。

以欧派家居为例，这家企业在2016、2017年的营业总收入同比增长分别为27.23%、36.11%，而这两年其利润增长则更为迅猛，扣除非经常性损益后的净利润增长率分别为94.39%和36.92%。

曾经涨势最为凶猛的金牌橱柜在这两年业绩更加耀眼，2016、2017年营业收入增长分别为40.25%和31.22%，扣非净利润增长则达到了120.42%和68.34%。

如此亮眼业绩的刺激之下，也不难理解人们为何对定制家居股票如此追捧。实际上2017年时这个行业仍然处于高速成长中，并没有太多紧急刹车的苗头。

虽然在2018年一季度时有几家公司的季报已经出现下滑迹象，但整个行业在随后出现下滑的严重程度，仍然超出预期。

到2018半年报，定制家具行业高速增长的态势完全结束，行业内的上市公司几乎全部出现了营业收入增速放缓的迹象。行业内的几大上市公司当年半年报的营业收入同比增长数据下降。

例如志邦家居营收增速从上一年39.74%下降至25.69%，扣非净利润则从43.61%下降至40.61%;金牌橱柜下降幅度更大，营收增长从107.91%降至32.53%，扣非净利润增长从128.40%降至10.17%。

看多定制家具的投资者，通常会重视这个新兴行业目前分散的产业格局，和上市公司的品牌护城河，因此在资本、品牌力量的护佑下，这些上市公司可以在未来占据行业仍然巨大的市场空间。

但定制家居也是家具的一部分，观察家具行业，可以发现这个在中国已经发展数十年的行业，至今仍然处于高度分散的状态，并且品牌在行业中所起到的壁垒作用并不大。

2016年的数据显示，中国家具行业CR10(市场占有率前十)企业仅占到全行业份额的5%不到，经过几十年的发展滞后，行业集中度仍然非常低。

虽然在家具行业中也有包括全友、曲美、华日等相对较强的品牌，但消费者几乎很少会因为家具的品牌作出购买决策，而是更看重样式、款式和购买的便利程度。

正是家具行业品牌忠诚度低的特点，决定了这个行业高度分散的现状，也决定了在分散的行业状态下过度竞争在所难免，企业难以获得足够的盈利能力。

根据中国产业信息网的数据显示，中国家具行业不仅高度分散，还处于全行业亏损状态中：2017年行业亏损总额已经达到22.5亿元，比2016年同期增加3.2亿元。到2018上半年全国家具制造业企业数量已经增长至6217家，其中亏损958家，亏损面为15.4%，亏损总额达20.6亿元。

作为家具行业的一部分，定制家居行业也很难在这种环境下独善其身。在高利润的诱惑下，分散在各处的中小型家具厂商转型为定制家居企业并不难，这些企业可以充分利用价格优势来吸引消费者，并通过电商渠道获得本地用户。

总之，从过去两年定制家居行业增长的大幅度放缓，和盈利能力变迁的情况来看，投资者此前大大高估了这个行业的壁垒效应。摆在这些上市公司面前最可行的出路之一，就是进一步建设品牌，提升价格走高端化路线，但那已经是欧派的地盘。